A Moody’s Investors Service 2023. novemberében stabilról negatívra változtatta Magyarország szuverén adósbesorolásának kilátásait, miközben megerősítette a hosszú távú deviza- és helyi valuta kibocsátói besorolást Baa2 szinten. Ez az osztályzat a befektetésre ajánlott kategórián belül helyezkedik el, de a kategória alsó határához közelít. Az Európai Unió tagállamai közül hasonló besorolással jelenleg Ciprus rendelkezik, míg alacsonyabb osztályzatban található például Olaszország és Románia.
Indoklás a kilátások rontására
A Moody’s döntését több tényezővel magyarázta:
-
Intézményi és kormányzási kockázatok
A hitelminősítő szerint bizonytalanság övezi Magyarország uniós forrásokhoz való hozzáférését, mivel a kormány nem teljesítette az ezekhez kapcsolódó reformfeltételeket. Az uniós pénzek esetleges elvesztése hosszabb távon gyengítheti a GDP-növekedést és rontja az államháztartási mutatókat. -
Külső gazdasági hatások
A német gazdaság lassulása, mint Magyarország egyik legfontosabb kereskedelmi partnerének problémái, közvetlen negatív hatással lehetnek a magyar gazdaságra. -
Költségvetési kihívások
A hitelminősítő arra figyelmeztetett, hogy a választások előtti időszakban a kormány túlzott költekezésbe kezdhet, ahogyan az a 2022-es választások előtt is történt. Ez súlyosbíthatja az államadósságot terhelő kamatköltségek miatt már így is meglévő költségvetési kockázatokat.
Pozitív elemek és gazdasági kilátások
A Moody’s jelentésében elismerte a magyar gazdaság alapvető erejét. A robusztus gazdasági teljesítménynek köszönhetően a hitelminősítő nem tartotta indokoltnak az ország tényleges leminősítését. Ugyanakkor megjegyezték, hogy a 2025-re várt 2%-os GDP-növekedés elmarad a kormány 3,4%-os prognózisától.
Egyéb hitelminősítők értékelései
A másik két nagy hitelminősítő, az S&P és a Fitch Ratings is figyelemmel kíséri Magyarország gazdasági helyzetét:
- Az S&P októberi értékelése változatlanul hagyta Magyarország BBB- besorolását és stabil kilátását.
- A Fitch decemberben frissíti elemzését, jelenlegi BBB kategóriába sorolva az országot. Ez a szint eggyel magasabb a befektetésre ajánlott kategória alsó határánál.
Nemzetközi összehasonlítás
Magyarország hitelminősítése jelenleg olyan EU-tagállamok szintjén van, mint Bulgária vagy Olaszország. A besorolások szerinti lista alján Görögország és Románia található. Az ország pénzügyi stabilitását befolyásoló tényezők és a nemzetközi gazdasági helyzet alakulása továbbra is meghatározó szerepet játszik a jövőbeli besorolásokban.
(Fotó: energepic.com: https://www.pexels.com/hu-hu/foto/159888/)
