2010 óta a kínai vezetés a beruházás- és exportvezérelt növekedési modelltől az innováción és a belső fogyasztáson alapuló modellre való áttérést tűzte ki célul. Az elmúlt másfél évtizedben azonban ez az átalakulás nagyrészt elmaradt.

A beruházások túlzott mértéke és következményei

A jelentős beruházások az elmúlt évtizedben ingatlanpiaci spekulációhoz, ipari túltermeléshez és magas államadóssághoz vezettek. A GDP több mint 300%-át meghaladó eladósodottság alakult ki.

A külső kereskedelem korlátozása

A globális kereskedelmi egyensúlytalanságok miatt az Egyesült Államok, az EU és más országok protekcionista intézkedéseket vezettek be, ami korlátozza Kína exportlehetőségeit.

A belső fogyasztás gyengesége

A kínai belső fogyasztás alacsony marad. Ennek oka többek között a munkavállalók alacsony jövedelme, akik arányaiban kevesebbet részesülnek a megtermelt GDP-ből, mint a nyugati országokban. (Megjegyzés: Ez egy lehetséges magyarázat, amelyet további kutatások igazolhatnak vagy cáfolhatnak.)

Lehetséges megoldások és kihívások

A béremelés a gazdasági növekedés egyik lehetséges motorja lehetne, de ez a kormányzati bevételek csökkenésével vagy a magánszektor nyereségességének csökkenésével járhatna. A kínai autoriter rendszer és a pártállam jelentős szerepe korlátozhatja a rugalmas gazdaságpolitikai válaszokat.

A kormányzati ösztönző programok

• A kínai kormány ösztönző programot indított, amely pénzügyi támogatást nyújt a fogyasztóknak új járművek, háztartási és elektronikai eszközök vásárlása esetén.
• A támogatás mértéke változó: elektromos autók esetén legfeljebb 15 000 jüan (kb. 825 000 forint), háztartási gépek esetén 15-20%, de legfeljebb 2000 jüan (kb. 110 000 forint), mobiltelefonok, tabletek és okosórák esetén pedig legfeljebb 6000 jüan (kb. 330 000 forint) értékű eszközökre.
• A program hatékonysága kérdéses, tekintettel a 2024-es hasonló program csekély sikerére és a továbbra is alacsony termelői (PPI -2,5%) és fogyasztói (CPI 0,2%) árindexre.

A fenntarthatóság kérdése

A kormányzati ösztönző programok rövid távú hatása kétséges, mivel a fogyasztás növekedése csupán az időzítést befolyásolhatja, a hosszú távú fogyasztási szokásokat nem feltétlenül változtatja meg. A program finanszírozása szintén aggályokat vet fel, mivel az államadósság további növekedését eredményezheti.

Konklúzió

Kína gazdasági kihívásai összetettek, és a fenntartható növekedés elérése strukturális reformokat igényel, amelyek túlmutatnak a rövid távú ösztönző programokon. A hosszú távú megoldás valószínűleg a gazdasági modell átalakítását, a jövedelemelosztás javítását és a politikai reformokat igényli. A jelenlegi helyzet fenntarthatatlanságát jelzi a jelentős államadósság és az ösztönző programok rövid távú jellegéből fakadó hatástalanság.

Hatás a magyar közéletre

Kína gazdasági nehézségei közvetlen hatással lehetnek a magyar gazdaságra is, elsősorban a kereskedelem és a külföldi befektetések terén. A kínai gazdasági lassulás csökkentheti a magyar exportpiacot, és befolyásolhatja a kínai befektetők Magyarországon folytatott tevékenységét. A pontos hatás mértéke azonban számos tényezőtől függ, és nehéz pontosan megjósolni.

(Forrás: portfolio.hu)
(Kép: Pexels)