Alapkezelők Ajánlásai a Prémium Állampapír Kifizetések Után

A Gránit Alapkezelő, a Hold Alapkezelő, a K&H Alapkezelő, az MBH Alapkezelő, az OTP Alapkezelő és a VIG Alapkezelő szakértői véleménye szerint a prémium állampapírok kamatfizetése befolyásolhatja a befektetési döntéseket.

Tóth István, OTP Alapkezelő: A pénzpiaci és rövid kötvényalapok, valamint a tőkevédett alapok kockázati szempontból hasonlóak lehetnek a lakossági állampapírokhoz, és versenyképes alternatívát nyújthatnak. A kötvényhozamok kedvező szintet értek el, így a hosszabb kötvényalapok is jó teljesítményt nyújthatnak. A magasabb kockázatot vállalók számára az abszolút hozamú alapok is releváns alternatívát jelenthetnek.

Móricz Dániel, Hold Alapkezelő: A befektetők érdeklődése a kockázatosabb befektetési alapok felé mozdulhat el. A befektetési időhorizontnak megfelelő kockázatú termékeket érdemes választani. Magyarországon alacsony a kockázatosabb befektetési alapok aránya, ezért hosszabb távon a jelenlegi folyamat kedvező lehet. Javasolt fokozatosan emelni a kockázati kitettséget, de nem szabad hirtelen jelentős változtatást eszközölni.

Duha Bence, Gránit Alapkezelő: A befektetőknek újra kell értékelniük, hogy mekkora kockázatot hajlandók vállalni a magas PMÁP-kamatfizetések után. A Gránit Alapkezelő segítséget nyújt az ügyfeleknek a döntéshozatalban, és minden kockázati szinten kínál termékeket. Az alacsony kockázatú MPTIA ingatlanalapot, a vegyes alapokat és a fejlett piaci és régiós részvényalapokat, valamint az abszolút hozamú kötvényalapokat ajánlják.

Loncsák András, VIG Alapkezelő: Az állampapírok kamatainak felhasználása egy diverzifikált portfólió részeként csökkentheti a kockázatokat és javíthatja a hozamkilátásokat. Az alapok forintban, euróban és dollárban is elérhetőek. A VIG Alfa Abszolút Hozamú Befektetési Alap, a VIG Maraton ESG Abszolút Hozamú Befektetési Alap és a VIG Active Beta Flexible Allocation Befektetési Alapot ajánlják.

Kovács László Viktor, MBH Alapkezelő: Az abszolút hozamú alapok rugalmas befektetéskezelést tesznek lehetővé, de nem mindenki számára megfelelőek. A lejáró állampapírokon elért hozamoknak csak egy része realizálható ugyanazon a kockázati szinten. A befektetőknek el kell dönteniük, hogy megelégszenek-e az alacsonyabb hozamszintekkel, vagy magasabb kockázatot vállalnak. Az óvatos vegyes alapok és a portfólióépítés is népszerű lehet.

Bánhalmi Gábor, K&H Alapkezelő: A lakossági állampapírok továbbra is fontos elemei egy portfóliónak, de aki hosszabb távon gondolkozik, annak érdemes a vegyes típusú befektetési alapok felé fordulnia. Ezek a megoldások színes portfóliót alkotnak, hazai és nemzetközi kötvényekkel, részvényekkel és devizakitettséggel. Egy ilyen portfólió nagyobb eséllyel hoz infláció feletti reálhozamot.

Kovács László Viktor, MBH Alapkezelő: Megnőtt az igény az idegen devizában elérhető befektetési eszközök iránt. A jelenlegi forint erősödést sokan használják ki a megtakarításaik konvertálására. Érdemes lehet diverzifikálni, mert ha nincs jelentős forint gyengülés, akkor a hazai devizában elérhető hozamok magasabbak lehetnek. Az MBH Alapkezelő számos alapja esetében indított EUR és USD devizanemekben jegyzett sorozatokat.

Bánhalmi Gábor, K&H Alapkezelő: Fontos a megfelelő devizakitettség a befektetéseken belül. A forint árfolyama rendkívül volatilis. Ahogy a dollár és az euró kamatok várhatóan mérséklődnek, egyre lényegesebb szempont lesz a devizára váltott összegek megfelelő befektetése is. Érdemes hosszú távú, stabil építőelemként gondolni a megtakarítások ezen részére. Ebben segíthetnek a vegyes befektetési alapok.

Rigó Gábor, Gránit Alapkezelő: A jelenlegi devizaárfolyam-szintek mellett is diverzifikálnám a befektetéseimet devizákban is, azon belül is a kockázatosabb befektetési eszközök vásárlása esetén kifizetődőbb lehet a devizaalapú befektetés. Főleg annak függvényében, hogy a következő években is folytatódhat a magyar fizetőeszköz szisztematikus értékromlása a vezető devizákkal szemben.

Loncsák András, VIG Alapkezelő: A forint árfolyama továbbra is kitett a globális kockázati hangulat változásainak és a hazai politikai fejleményeknek. Érdemes a megtakarítások egy részét devizában elhelyezni, különösen nagyobb forint erősödések után. A VIG Alapkezelő számos alapja elérhető HUF mellett EUR, USD, CHF, PLN és CZK sorozatban is.

Tóth István, OTP Alapkezelő: A jelenlegi forint erősödés egyik katalizátora volt, hogy megállt a jegybank a kamatcsökkentéssekkel, amihez az elmúlt héten még hozzáadódtak az orosz-ukrán háború lezárásának irányába mutató lépések. Növekvő esély mutatkozik egy tűzszünetre, és a felek elindulhatnak egy tartósabb béke irányába, amelynek megvalósulása esetén még látunk teret a forint további erősödésére.

Móricz Dániel, Hold Alapkezelő: Hosszú távon olyan devizában érdemes tartani a megtakarításainkat, amelyben azokat később fel szeretnénk használni. Magyarországon forintban, amit azonban árnyal az a kép, hogy hazánk egyre inkább “euroizálódik”. Mindezek fényében és figyelembe véve a jelenlegi, 400 forint körüli euró árfolyamot, érdemes lehet a megtakarítások egy részét a forint mellett euróban befektetni/tartani.

Loncsák András, VIG Alapkezelő: Bár alapvetően jó a makrokörnyezet, jobb lehetőségeket látunk más piacokon. Ennek oka, hogy egy – általunk is várt – rotáció indult el a részvénypiacon, mivel az amerikai tech szektor nagyon magas prémiummal forog a piaci többi részéhez képest, annak ellenére, hogy a következő időszakban a növekedési előnye eltűnhet. Az idei évben a régiós részvényeket preferáltuk főként, nagyon optimisták vagyunk a lengyel piacra, ahol a nagyon magas árazási diszkont az orosz-ukrán de-eszkalációval jelentősen csökkenhet.

Móricz Dániel, Hold Alapkezelő: Rövid távon bármi megtörténhet a tőkepiacokon, de hosszabb távon messze a legfontosabb hozamvezérlő tényező, hogy az ember milyen árazottságon vásárol, fektet be. Az amerikai részvénypiac összességében, de különösen a technológiai részvények igen drága árazottság mellett forognak. Ezzel szemben a régiós, a nyugat-európai vagy akár a latin-amerikai részvénypiacokon nem magas az árazottság. Hosszabb távon ezeket vonzóbbnak tartjuk.

Halas Zoltán, OTP Alapkezelő: Amerikai részvénypozíciót vállalni talán optimálisabb most, mint mondjuk három hónappal ezelőtt. Ez alatt az időszak alatt az amerikai részvénypiacok oldalaztak, amit egy emelkedő (bull) piaci konszolidációnak gondolok. A régiós piacokat a béketárgyalások hírére nagyon megvették, itt, ha nem lesz rövid távon belül tényleges békekötés, szerintem esélyes egy korrekció, amit érdemes lehet megvenni – mert alapvetően optimisták vagyunk a régiós kilátásokkal kapcsolatban.

Bánhalmi Gábor, K&H Alapkezelő: A részvénybefektetéseknél mindig hosszabb távon érdemes gondolkodni és megkeresni azokat a régiókat és szektorokat, ahol a várható vállalati profitokhoz képest még vonzó áron lehet részvényeket vásárolni. Ebből a szempontból az amerikai részvénypiac most már nem mondható olcsónak, így akár az európai, akár a feltörekvő piacokon kedvezőbb értékeltségi szintekkel találkozhatunk.

Kovács László Viktor, MBH Alapkezelő: Az USA részvénypiaca az elnökválasztást követő felülteljesítését tulajdonképpen egy az egyben visszaadta, ezáltal oldódott a rövid távú túlvettsége. Ugyanez látszik a pozícionáltsági adatokból is, a korábbi felülsúlyokat jelentős mértékben zárták a befektetők portfólióikban. Véleményünk szerint az USA részvénypiacán négy fontos tényező azonosítható, amelyek felfelé hajtották a részvényárakat az elmúlt hosszabb időszakban és ezekben jelen állás szerint az idei évben sem várható negatív irányú változás.

Rigó Gábor, Gránit Alapkezelő: Az elkövetkező évben több faktor is segítheti az amerikai részvények teljesítményét. Úgy néz ki, a gazdaságnak sikerül a „no-landing” forgatókönyv, és komolyabb gazdasági visszaesés nélkül sikerül leküzdeni a magas infláció, és az ezt kezelendő magas alapkamat okozta sokkot. Illetve az új, Trump-i adminisztráció valószínűsíthető pozitív hatását a részvénypiacokra. A régiós részvénypiacok eddig jól teljesítettek az idei évben és további a pozitív hatást jelenthet a teljes régiós piacra, ha befejeződne az orosz-ukrán háború.

Elemzés

• Nyelvi eszközök: Az eredeti cikk gyakran használt olyan kifejezéseket, amelyek a befektetők érzelmeire próbáltak hatni, például „vonzó ajánlat”, „jó alternatíva”, „érdemes”, „optimális választás”. Ezek a kifejezések befolyásolhatták az olvasók döntéseit.
• Feltételezések: A cikkben több olyan állítás is szerepelt, amely feltételezéseken alapult, például a jövőbeli piaci mozgásokra vonatkozó előrejelzések. Ezeket az állításokat nem támasztották alá konkrét adatokkal vagy bizonyítékokkal.
• Állítások valóságtartalma: A cikkben szereplő állítások valóságtartalma nehezen ellenőrizhető, mivel a befektetési piacok folyamatosan változnak. Az alapkezelők véleménye szubjektív lehet, és nem feltétlenül tükrözi a jövőbeli piaci trendeket.
• Konklúzió: A cikkből az a konklúzió vonható le, hogy a prémium állampapírok kamatfizetése után a befektetőknek érdemes lehet más befektetési lehetőségeket is megfontolniuk, például befektetési alapokat vagy devizás eszközöket. A döntés meghozatalakor figyelembe kell venniük a kockázatvállalási hajlandóságukat és a befektetési céljaikat.
• Hatás a magyar közéletre: Az esemény közvetlen hatása a magyar közéletre korlátozott. A befektetési döntések elsősorban az egyéni befektetők pénzügyi helyzetét és jövőbeli terveit érintik. Az alapkezelők ajánlásai befolyásolhatják a befektetési alapok népszerűségét, és közvetve hatással lehetnek a tőkepiacokra.

(Forrás: portfolio.hu)