A Richter Gedeon Nyrt. 2024-ben 845 milliárd forintos forgalmat ért el, ami 13 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest. A vállalat által kitűzött célok alsó határát érte el ez az eredmény. Az AbbVie Cariprazine termékének forgalma a vártnál alacsonyabban alakult. A tisztított EBIT 19 százalékkal nőtt forintban, árfolyamhatások nélkül számolva 15 százalékos a növekedés, így 280 milliárd forintot tett ki. Az EBIT növekedési üteme 38 százalék volt, ami magában foglal olyan mérföldkőkifizetéseket, melyek a tisztított EBIT-ből ki lettek szűrve.

A Richter szerint előrelépés történt a gyógyszerekhez való hozzáférés szélesítésében minden üzletágban.

Az endometriózisban szenvedő betegek célzott kezelése megkezdődött, és ez a termék a Richter egyik leggyorsabban növekvő terméke lett. A Richter Liege-ben vásárolt és fejleszt egy eredeti nőgyógyászati kutatóegységet, melynek célja, hogy megoldásokat kínáljon olyan területeken, mint a fertilitás, a PCOS és a nőgyógyászati onkológiai betegségek.

Orbán Gábor elmondta, hogy az árfolyamhatás pozitív volt, főként a dollár erősödésének köszönhetően, de az euró is hozzájárult. A cég árfolyamnyeresége 8 milliárd forint bevételt generált.

A general medicines területén egy véralvadásgátló több országban is sikeresen indult, emellett a fájdalomcsillapítás és az antivirális termékek terén is történt előrelépés. A biotechnológiai termékek bevezetése Európában lassabban halad, mint az Egyesült Államokban, ami az egységes piac hiányának, valamint az egyes országok eltérő ártámogatási rendszereinek és bevezetési engedélyeinek tudható be.

Minden üzletágban kétszámjegyű növekedés volt tapasztalható. A negyedik negyedévben a működési költségek 36 százalékos emelkedése volt a negatív elem. Ennek egy része a k+f költségek növekedésének, valamint a Mithra felvásárlásának tudható be. A k+f kiadások növekedése a fejlesztések előrehaladtával járó költségnövekedés eredménye.

Orbán Gábor szerint a devizahatás és az m&a hatás levonása után a működési költségek növekedési üteme lefeleződik, de továbbra is magas marad, ezért intézkedések szükségesek.

A készletértékvesztések jelentős hatással voltak 2024-ben, ami az ellátási láncokkal kapcsolatos nehézségek és a lejárt készítmények elállításának és megsemmisítésének költségeivel függött össze.

A szabad pénzáramlás kiugróan pozitív mutató volt. A realizált árfolyamnyereségek segítették a cash flow-t. A Richter 300 milliárd forintos működési cash flow-t termelt a működő tőke előtt. A nettó működőtőkében az utolsó negyedévben pozitív változás következett be. A Richter lépéseket tett a működőtőke növekedésének megfékezésére, ami sikeresnek bizonyult. A kapott kamatok és a fizikai infrastruktúrára fordított összegek 15 százalékos csökkenése szintén segítette a cash flow-t, így a szabad cash flow 244 milliárd forint lett. Ezt az összeget a vállalat részvényesek felé vagy akvizíciókba forgathatta vissza. A cél a készpénzkonverzió további csökkentése.

Orbán Gábor szerint a vállalat 2025-re 10 százalék körüli gyógyszergyártási árbevétel-növekedést céloz meg, annak ellenére, hogy a Cariprazine növekedési üteme lassul. A Cariprazine növekedése elmaradhat a többi üzletágétól, 7-8 százalék lehet. A vállalat kevésbé támaszkodik a Cariprazine-ra, a többi szegmens viszont kétszámjegyű ütemben növekedhet.

A tisztított EBIT is lépést tarthat a bevételnövekedéssel, 10 százalékos lehet, de a számítás módosulni fog, költségelemek kerülnek be.

Az Egyesült Államokban a Cariprazine szerepel azon a 15 termékből álló listán, melyeket a hatóságok kiemelt figyelemmel követnek. Az AbbVie közlése szerint a Medicare D átalakítása 200 millió dollárral ronthatja a vállalat bevételi pályáját, 2025-re 3,5 milliárd dolláros bevétellel számolnak a Cariprazine esetében.

A Trump által a gyógyszeriparra kivetett 25 százalékos vám tovább fokozhatja a hiányt az Egyesült Államokban forgalmazott generikus termékek esetében. Az intézkedés ronthat a helyzeten és a gyógyszergyártók termékeket vonhatnak ki a piacról. A Richter amerikai forgalmának 10 százaléka alatti bevételt érinti a vám, ami mintegy 45 millió dollárt jelent. Ez alapanyagokra, hatóanyagexportra és ott értékesített termékekre vonatkozik, elsősorban a nőgyógyászatban. A vám nem befolyásolja a cég terveit és célkitűzéseit, de a vállalat figyelemmel követi a fejleményeket.

Orbán Gábor elmondta, hogy vannak akvizíciós célpontok, és a vállalat a szabad cash flow-ból az akvizícióra fennmaradó összeget megpróbálja elkölteni a részvényesek érdekében.

A gyógyszergyártás egyik következménye a karbonlábnyom és az energiafelhasználás. A Richter 2021 óta 4 százalékkal csökkentette a karbonlábnyomát, miközben a volumenek és az elért betegszám 20 százalékkal nőtt.

Elemzés

• Az eredeti cikk több helyen is pozitív felhanggal közvetíti a Richter eredményeit, például a „Nagy pozitívumként élte meg a Richter” vagy a „Kiugróan pozitív mutató volt tavaly a szabad pénzáramlás” kifejezésekkel. Ezek a megfogalmazások érzelmileg befolyásolhatják az olvasót.
• A cikkben a Cariprazine termékkel kapcsolatos várakozások elmaradásának okait nem részletezik, ami feltételezésekre adhat okot.
• A cikkben szereplő állítások tényeken alapulnak, de a következtetések néhol a vállalat szemszögéből vannak bemutatva.
• A cikkben leírtakból arra lehet következtetni, hogy a Richter Gedeon Nyrt. növekedést ért el 2024-ben, de a jövőben kihívásokkal kell szembenéznie a Cariprazine termékkel kapcsolatban.
• Az esemény hatása a magyar közéletre közvetett, de a Richter eredményei befolyásolhatják a magyar gazdaságot és a gyógyszeripar helyzetét.

(Forrás: portfolio.hu)